洞察 | 嘉实元和清盘争议:资产清算价格遭质疑股权归属成迷 投资者维权

时间:2019-09-14 来源:www.phiphi-hotel.com

最近,和讯基金收到了网民关于嘉实基金(博客,微博)的投诉。有网友说,他在二级市场上购买了嘉实基金管理有限公司发行的混合所有制改革基金嘉士园和(基金代码)。作为基金的股东,由于合法持有基金的基金份额,截止日期为2014年9月23日至2019年9月23日,根据基金合同,其中嘉士源经理和基金基金管理费和托管费由托管人根据1.15基金计算的资产净值收取。

但是,在基金关闭期结束时,基金管理人不依赖《基金合同》第八部分基金股东大会的第一条,并应召集基金股东大会第11节的规定:如果其他事项对基金合同当事人的权利和义务产生重大不利影响,则召开基金份额持有人会议,并以大幅折扣私募出售基金资产对基金持有人的利益产生重大不利影响。

同时,根据《中国证券投资基金法》和《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定,基金股东会议应在基金终止时召开,基金管理人私下宣布基金清算为基金份额而不召集基金份额。基金份额持有人会议。持有人严重侵犯投票权和知情权。

乐观的等待,令人失望的清算

根据和顺基金,嘉士源及其于2014年9月29日成立,首次公开发行额达100亿元。在运营模式方面,嘉士源和封闭式经营,50%投资于中石化销售公司股权,另有50%投资于固定收益市场,并于2015年3月16日在交易所上市。

贾世元和

“核心资产”在于中石化销售公司的股权。 2014年,中石化启动了石油产品销售业务的重组,最终25家投资者以1070.9亿元认购了中石化销售公司29.99%的股权。其中,嘉实基金的公募基金嘉士源和中石化销售公司的认购额增加了50亿元。交易完成后,中石化销售公司的持股比例为1.4%。

当时,投资者对嘉士源以及中国公募基金投资非上市股权的历史上的第一次创新投资表达了很高的期望。然而,随着嘉士园和2019年9月28日的五年期越来越近,投资者发现现实远远低于预期。由于各种因素,中石化销售公司已被推迟上市。但是,贾士元在五年期满之前根据合同选择了清算。

8月27日,嘉实基金发布《嘉实元和直投封闭混合型基金清算报告》,嘉士源,最后一个营业日为8月12日,相应的基金净值为1.0313元(包括2019年8月13日的现金股息0.元),考虑到期间的利息清算期。在清算期间的收入和支出以及2019年的现金分红后,单位基金份额可以分配清算资金1.元。

最终,参与初始认购并持有五年期限的投资者最终实现总收入18.05%,即每年3.41%,略低于债券基金的平均水平。

资产清算价格受到质疑。股权的所有权令人着迷

对于这次清算结果,引用了投资者的许多问题。

问题1:嘉士源能否对基金资产出售存在较大折扣对基金持有人的利益产生重大不利影响?

根据和讯基金8月9日发布的最新基金资产周报,中石化股权转售前基金净值为1.1546元,净资产值为115.46亿元。

然而,在嘉实基金于8月27日发布的基金清算报告中,中石化的销售权益实现后,嘉士源8月12日最后一个营业日的净资产仅为103.13亿元。 8月9日的金额为115.46亿元,为12.33亿元。

换言之,根据最新的2019年第二季度报告,嘉士源和中石化的销售额估计为62.88亿元,嘉实基金仅以人民币50.55亿元的价格出售其在中石化的股权。价格与行业预期的高价并不矛盾,第二季度末的股权估值为62.88亿元,也为12.33亿元。

根据清算报告,该基金的最后一个营业日为8月12日,每只基金的净值为1.0313元,公司8月9日公布的每只基金净值为1.1546元。并且在8月12日,根据《基金合同》的“估价程序”部分,“基金的净资产价值和基金份额的净值在每个工作日计算,并按规定公布。”

同时,根据《基金合同》第4部分的“估价程序”,“当估值误差偏差达到基金净值的0.25%时,基金管理人应向中国证监会报备;误差偏差达到基金净值的0.5%。当时,基金管理人应当发布公告,并报中国证监会备案。“

从8月9日到8月12日,每只基金的净值萎缩了10.68%,这是一个严重的偏差,但该公司尚未公布。

事实上,从8月9日到8月12日,仅在周六和周日之间,嘉士源和湛冲急于转让中石化控股公司的非上市股份,这导致该基金的净值很大。这一变化被怀疑触及了基金份额持有人的根本利益。

对此,上述投诉人表示,嘉实基金不依赖基金股东大会的《基金合同》第八部分,并应在基金份额持有人大会上召集第十一项的规定:基金当合营各方的其他权利和义务产生重大不利影响时,基金股东大会召开,以大额折扣私募出售基金资产,对基金持有人的利益产生重大不利影响。

问题2:为什么要向投资者隐瞒资产转让的受让人?

巧合的是,证监会于8月23日公开征求对《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》的意见。一些市场参与者推测,一旦新政出台,中石化的销售公司未来是否会在A股市场上市?如果它成为现实,嘉士源的收款人和转让的股权无疑会赚很多钱。

对此,着名博客“华融”在微博上提出质疑,“已经发布了分拆中央企业A股上市的政策。销售公司的股权不是烫手山芋,为什么呢超低价销售;高净值管理费,低净值清算,非法欺诈;为什么不宣布谁是收款人?“

事实上,嘉士元和的招股说明书提到,基金管理人可以在基金合约期满前,在不影响目标公司股东与公司章程的协议的情况下,转让基金持有的目标公司的股权。对于经过精心挑选的合格投资者。同时,基金合同没有规定是否披露了权益的受让人。似乎Harvest Fund的运作没有违反合同。

但是,作为积极履行社会责任的公募基金家庭的一员,如果嘉实基金引起巨大争议,是否应该对其股权受让人的外部披露负责?

在投诉结束时,上述网民表示,作为Harvest和基金份额的持有人,他们有充分的权利知道基金经理的基金资产转移,但是嘉士源的经理和基金的受让人隐瞒了资产转让涉嫌严重的利益转移行为,同时严重侵犯了基金持有人的知情权。有网友呼吁有关部门认真查处有关行为,维护证券市场交易秩序,维护中小投资者的合法权益。

(编辑:方凤娇HF055)