专家:焦价连涨难以持续 三季度焦价震荡运行

时间:2019-08-15 来源:www.phiphi-hotel.com

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王方超|金锐未来黑人研究员

香港理工大学科技硕士,专注于煤焦和动力煤期货研究,熟悉黑色产业链的基本面分析。

?统计显示,目前的线程消耗不够,建材产品或库的不断积累

?焦炭库存转向下游,焦企业库存紧张。

? 8月份,唐山焦炭需求有释放空间,但第三季度环保预期强劲

?在高库存和钢厂利润低的情况下,或限制钢厂的积极性。导致焦炭价格上涨难以维持,焦炭价格在第三季度波动

1.下游消费减弱,建筑材料或银行不断积累

统计局数据显示,今年上半年,全国生铁产量为4.05亿吨,同比增长9.5%,需求方面较为强劲。同期焦炭产量2.34亿吨,同比增长9.7%。增长率略高于生铁生产的增长率。在上半年,房地产需求和其他强劲表现,钢焦的整体供需正在蓬勃发展,价格在上半年。 8月是传统的高温季节,淡季建筑材料难以产生超过预期的消费量。目前的线程消耗已经下降。截至8月2日,螺纹钢消费量为352万吨,7月份减少19.7万吨,下降5.3%。

据Mysteel统计,截至8月2日,五大钢材表观消费量为1021万吨,同比增加26万吨,主要原因是螺纹钢和线材消费量增加41万吨,而其他品种的消费量有不同程度的下降;在增加的同时,建筑材料积累了大量的储存量。 5个主要品种(社会+钢厂库存)总库存为1796万吨,比上周增加35万吨,其他品种的库存除冷轧卷外均有不同程度的增加。仓库增加26万吨,同比增加267万吨库存,高库存给下游消费带来压力。 8月份叠加消费逐渐减弱,建材产品继续积累。

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其次,焦炭库存转向下游,焦炭企业库存紧张。

截至8月2日,焦炭库存总量为969万吨,同比增长33%,明显高于历史平均水平。其中,港口库存为489万吨,高于过去三年150万吨的平均值。图书馆积累的原因之一是上半年环保生产对高炉生产的影响大于焦炭企业。截至8月2日,100个样品焦炭企业的平均利用率为80.2%,而全国样品高炉产能利用率仅为76.4。 %,焦炭生产增长率高于生铁生产增长率;另一方面,上半年出口焦炭平均价格为2098元/吨,低于天津港国内一流焦炭平均价格约69元/吨。受焦炭出口价格低迷影响,上半年焦炭出口量为385万吨,同比下降19.6%。

截至8月2日,样品焦炭企业库存仅为28万吨,多年来处于较低水平。公司的订单很好,销售也很顺利。自7月中旬以来,焦炭企业逐渐增多。

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8月和8月,唐山焦炭需求有释放空间,但环保预期在第三季度表现强劲

7月30日,唐山发布了《8月份全市大气污染防治强化管控方案》。根据文件要求,8月份唐山地区的钢铁生产放松。焦炭需求的铁水需求量从7月份开始减少9万吨/日,产能利用率达到75%。以上,焦炭需求量可增加40,000吨/天。与此同时,文件中焦炭的有限生产也有所增加。总的来说,8月份焦炭需求大量释放。 8月,武安将继续7月份继续实施钢铁高炉和焦炭企业的钢铁生产政策,供需边际将相对较小。

7月31日,山西省生态环境部公布了上半年大气管理情况:与去年同期相比,五个城市综合指数呈现出不同程度的反弹。漳州和大同处于反弹的前列,分别为11.7%和10.2%。在全国168个重点国家城市中,临沂排名第一,太原和晋城是空气质量最差的20个城市之一。山西的环境保护形势不容乐观。

在山东,由于空气质量差,潍坊娇琪在7月中旬开始限产50%。目前,潍坊和临沂的限产仍在继续。 7月份潍坊和临沂地区空气质量指数的AQI值分别为98和99,远高于去年同期的76和66.空气质量不容乐观,环保压力为仍然很高。济南和淄博周边地区的AQI值也在120以上。8月,山东的环保生产政策仍有可能实施。

此外,随着山西二清会和国庆节的临近,京津冀的环境保护得到了加强。焦炭供需双方的影响仍然不明朗,并且正在关注进一步的政策。

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四,焦炭价格继续上涨,难以持续,第三季度焦炭价格震荡操作

7月中旬以来,受山东,江苏焦炭企业产量有限等因素影响,焦炭供应略有收缩,山西,山东焦炭企业增加100元/吨。截至8月初,焦炭企业库存仍在继续。低位运作,近期晋中,河北个体焦炭企业在第二轮开始增加,但钢厂建材继续积累,后市需求较大不容乐观,而钢厂焦炭库存为452万吨,维持中高水平,第二轮焦炭价格的上涨更多是一种观望态度。

在利润方面,钢厂的利润不断受到压缩。根据我们的计算,目前螺纹钢的利润为200元/吨,热轧板和中厚板大多处于亏损状态。在钢铁库存高,利润低的情况下,市场前景不容乐观,或限制钢厂的积极性,对焦炭需求产生不利影响。

另一方面,我们估计吕梁角企业的利润为136元/吨,如果第二轮增加100元/吨,利润将达到236元/吨,高于螺纹钢的利润,持续增加未来的焦炭企业很难维持。目前,市场上一些钢铁企业拒绝了提高焦炭企业的需求,表明钢铁焦炭游戏已经愈演愈烈。

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积极的方面是唐山生产和放松有限,可能会释放焦炭需求。与此同时,山西胶州的限产有望对焦炭价格给予一定的支撑。但是,国庆节前,北京,天津,河北周边钢铁企业焦炭供需有限的影响仍不明朗。可以肯定的是,山东省将在19世纪下半年压缩1031万吨焦化能力。根据我们在《山东省煤炭消费压减工作总体方案(

在短期内,焦炭的价格将会增加或将结束。在消费淡季后,钢结构材料的累积压力很大。叠加钢厂的利润不断受到压缩。预计将释放对焦炭的需求。主要是弱势和稳定,再随着山东等地的能力提升和山西等地环保政策的影响,价格可能会逐步稳定和反弹。

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主编:李铁民