伍淼鑫:八月美债创下新高跌幅,美政策不定,难以为继期货市场

时间:2019-10-02 来源:www.phiphi-hotel.com

五邑新金原创2019.9.4我要分享

我是吴亦欣,进入市场存在风险,投资需谨慎

8月美国债券收益率的急剧下降,具体反映了美国和欧洲金融市场的高风险。至于是否会影响美国的财政和货币政策的调整,则取决于美国经济的整体表现。

首先,今天美国的经济数据表现

1.衰减信号继续出现

特朗普的错误贸易政策导致八月份美国和欧洲股市急剧下跌。由于美国和欧洲股票市场目前处于历史高位周期,因此美国和欧洲股票市场的急剧下跌很可能会形成头绪,从而引发了国际市场的恐慌。大量资本开始从股市等高风险资产中逃脱,并涌入国债市场。这导致美国债券收益率急剧下降,美国政府债券继续呈现倒挂状态。这是经济衰退和危机的典型信号。

纽约联储的衰退概率模型显示,美国经济在未来12个月内有27%的衰退概率。上一次出现这种可能性的时间是2007年初,之后美国在2008年爆发了次级抵押贷款危机。

美国股票市场目前正在剧烈波动,这将使美国和欧洲金融市场的风险保持较高水平。如果美国股市大幅波动的趋势无法改变,那么9月份美国市场风险将进一步上升,9月3日星期二美国股市将大幅下跌,黄金将下跌。这一上涨表明了这一问题的严重性。

2.最新的经济数据不好

8月26日,美国发布的最新经济数据显示,7月核心资本货物订单略有增加,这是过去三年中出货量的最大降幅,表明企业投资正在减弱。芝加哥联储7月经济活动指数从6月的0.03跌至-0.36,这表明美国经济增长率继续下降。

最新数据显示,美国制造业采购经理人指数(PMI)在8月份降至49.9,十年来首次跌破50年线。这表明美国制造业已进入萎缩范围。 9月4日,美国将公布服务业PMI指数,目前预计该市场将下降。

在美国第二季度,实际GDP的年增长率调整为2%。与一季度相比,下降幅度为1.1个百分点,降幅较大。从美国当前发布的一系列经济数据来看,美国第三季度经济增长率持续下降的可能性非常高。

3.美元升值

受英国未解决的英国退欧问题影响,最近欧元和英镑的急剧下跌促使美元升值至今年的高点。美元的升值将进一步抑制美国商品的出口。在美国自身大力推动贸易保护主义的前提下,预计美国第四季度贸易逆差将更加困难。

4.市场对美联储降息的预期

美联储在芝加哥商业交易所的观察工具显示,美联储9月降息的概率为100%,降息25个基点的概率为92.7%,降息50个基点的概率为7.3。 %。这表明美联储降息的美国市场非常强劲,而美联储第三季度降息的可能性相对较高。

根据美国的一些最新经济数据,美联储可能会进一步降息。预计下一次降息将为25个基点。这是因为美国经济数据有所下降,但尚未表现为危机。此外,由于目前美国的CPI增长率相对较快(目前为2.1%),再加上关税问题的传导,预计美国将在第四季度加速通胀。在这种情况下,预计美联储将更加谨慎地降息,以防止通货膨胀过快地打击消费。

其次,美联储的惯例和做法

虽然美联储是美国的中央银行和世界央行,但主要原因是美元属于全球硬通货。然而,与国内中央银行不同,美联储不直接受美国政府控制,所以你可以看到鲍威尔的演讲是鲁普的打击和眨眼无助。

1.国债收益率和货币政策

美联储是否能更好地解决国债收益率的可保性问题?实际上没有,美国财政部的收益率下降是因为美联储只能看待它。货币政策的作用不过是宽松的货币政策和紧缩的货币政策。

美联储手中有很多中长期债券。一般来说,美联储并不像财政部那样焦虑,或者如前所述,仍然存在经济衰退的过程。

2.美联储应对措施

面对美国国债收益率的下行,我能想到的只不过是降息,购买短期政府债券以及出售长期政府债券。对于债券而言,一般来说,它们是固定利率,因此一开始购买的长期政府债券的自然利率应该高于现在,财政部实际上需要支付比当前国债更多的利息。

事实上,无论美联储如何做到这一点,这都不是一个简单而顺利的解决方案。

假设美联储在此阶段大幅降息。这只能促进流动性的释放。此时,更多资金将用于购买短期债券。在经济低迷时期,这绝对不是一种在雪中汇款的方式。什么?相比之下,降息政策促进了市场流动性的增加,刺激了经济增长,这可能是最适合市场的监管。

因此,不仅美国财政部,而且美联储也没有好多少。不同的是财政部很穷,美联储也不差.

第三,将采取双管齐下的方法来防止经济衰退?

我的个人意见不是。这不仅取决于国情的差异,而且还取决于所谓的美国债券收益率反转问题实际上并不意味着美国经济会立即下降,而只是基于此,双管齐下的概率是小,至少在这个阶段。

从财政部发布的超长期国债来看,事实上,财政部也试图找出这种方法是否有效,美联储7月预防性降息也可以解释美国经济并不逊色于不可避免的下降程度,或者说发达国家的美国GDP表现仍处于中等水平。

那么最后的重大举措将在很大程度上出现在一个非常严重的情况下,而现阶段似乎并非如此。换句话说,双管齐下防止经济衰退很难出现,或等待最后一次使用.

因此,从上述情况来看,财政政策与货币政策之间的双向联系不会出现一段时间,我期待着美国的两个职能部门用新鲜的技巧让我们学习。让我们拭目以待吧。

本文作者热衷于分析期货市场,如黄金,原油,货币兑换,股指和期货。由于网络推送的延迟,以上内容是个人推荐。由于网络发布延迟,仅供参考,风险是自我支持的。请注明出处。

有趣,内容丰富,深刻;

作者|伍淼鑫

本文为第一作者的原创,未经授权不得转载

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我是吴一新,进入市场存在风险,投资需要谨慎

8月份美国债券收益率的大幅下跌反映了美国和欧洲金融市场的高风险。至于它是否会影响美国财政和货币政策的调整,取决于美国经济的整体表现。

首先,今天美国的经济数据表现

1.衰减信号继续出现

特朗普错误的贸易政策导致8月份美国和欧洲股市大幅下挫。由于美国和欧洲股市目前处于历史高位周期,美国和欧洲股市的急剧下跌可能形成头头,这引发了国际市场的恐慌。大量资本开始从股票市场等风险资产中逃脱,并涌入国债市场。这导致美国债券收益率急剧下降,美国政府债券继续呈现倒挂状态。这是经济衰退和危机的典型信号。

纽约联邦储备银行的经济衰退概率模型显示,美国经济在未来12个月内有27%的经济衰退概率。这种可能性的最后一次发生在2007年初,之后美国在2008年爆发了次贷危机。

目前美国股市大幅波动,这将使美国和欧洲金融市场的风险保持在较高水平。如果美国股市大幅波动的趋势无法改变,那么9月份美国市场风险将进一步上升,美国股市将在9月3日周二大幅下跌和黄金上涨。这一上涨表明了这一问题的严重性。

2.最新的经济数据不佳

8月26日,美国公布的最新经济数据显示,7月核心资本品订单略有增加,过去三年出货量下降幅度最大,表明企业投资正在减弱。芝加哥联储7月经济活动指数从6月的0.03降至-0.36,表明美国经济增长率继续下滑。

最新数据显示,8月美国制造业采购经理人指数(PMI)跌至49.9,十年来首次跌破50年线。这表明美国制造业已进入萎缩范围。 9月4日,美国将公布服务业PMI指数,目前市场预计将下滑。

在美国第二季度,实际GDP的年增长率调整为2%。与一季度相比,下降幅度为1.1个百分点,降幅较大。从美国当前发布的一系列经济数据来看,美国第三季度经济增长率持续下降的可能性非常高。

3.美元升值

受英国未解决的英国退欧问题影响,最近欧元和英镑的急剧下跌促使美元升值至今年的高点。美元的升值将进一步抑制美国商品的出口。在美国自身大力推动贸易保护主义的前提下,预计美国第四季度贸易逆差将更加困难。

4.市场对美联储降息的预期

美联储在芝加哥商业交易所的观察工具显示,美联储9月降息的概率为100%,降息25个基点的概率为92.7%,降息50个基点的概率为7.3。 %。这表明美联储降息的美国市场非常强劲,而美联储第三季度降息的可能性相对较高。

根据美国的一些最新经济数据,美联储可能会进一步降息。预计下一次降息将为25个基点。这是因为美国经济数据有所下降,但尚未表现为危机。此外,由于目前美国的CPI增长率相对较快(目前为2.1%),再加上关税问题的传导,预计美国将在第四季度加速通胀。在这种情况下,预计美联储将更加谨慎地降息,以防止通货膨胀过快地打击消费。

其次,美联储的惯例和做法

尽管美联储是美国的中央银行和世界的中央银行,但主要原因是美元属于全球硬通货。但是,与国内中央银行不同,美联储不受美国政府直接控制,因此您可以看到鲍威尔的讲话是对臀部的打击和眨眼是无助的。

1.国债收益率和货币政策

美联储对国债收益率的可保性问题是否有更好的解决方案?实际上没有,美国国债收益率的下降在某种意义上是美联储只能看一看的。货币政策的作用无非是宽松的货币政策和紧缩的货币政策。

美联储手里有很多中长期债券。一般来说,美联储不像财政部那么焦虑,或者如前所述,仍有一个衰退的过程。

2。美联储应对措施

面对美国国债收益率的下行,我能想到的不过是降息、购买短期政府债券、出售长期政府债券。对于债券来说,一般都是固定利率的,所以当初购买的长期政府债券的自然利率应该高于现在,财政部实际需要支付的利息要高于目前的国债。

事实上,无论美联储怎么做,这都不是一个简单而顺利的解决方案。

假设美联储在现阶段大幅降息。这只能促进流动性的释放。此时,更多的资金将用于购买短期债券。在经济低迷时期,这绝对不是雪中送炭的方式。什么?相比之下,降息政策促进了市场流动性的增加,刺激了经济增长,这可能是最适合市场的调控。

因此,不仅是美国财政部,美联储也没有多大好转。不同的是,财政部很穷,美联储也没那么糟……

第三,将采取双管齐下的方法来防止经济衰退?

我个人的看法不是。这不仅取决于国情的不同,也取决于所谓的美国国债收益率倒挂问题实际上并不意味着美国经济会立即下滑,但仅基于此,双管齐下的可能性很小,至少在现阶段是这样。

从财政部发行的超长期国债来看,实际上,财政部也在研究这种方法是否有效,而美联储7月份的预防性降息也可以解释,美国经济不亚于必然下滑的程度,或者说美国gdp的表现在发达国家仍处于中等水平。

那么最后的大动作会在很大程度上出现非常严重的情况,而现阶段似乎不是这样。换句话说,双管齐下的经济衰退预防措施很难出现,也很难等到最后一次使用……

因此,从上述情况来看,财政政策与货币政策的双向联动暂时不会出现,我期待美国两大职能部门能用新鲜的伎俩让我们学习。让我们拭目以待。

本文作者热衷于对黄金、原油、外汇、股指、期货等期货市场的分析。由于网络推送延迟,以上内容均为个人推荐。由于网络发帖延误,仅供参考,风险自负。请注明来源。

有趣、信息丰富且深刻;

作者伍淼鑫

本文为第一作者原创,未经授权不得转载