中金公司:云游戏可能成为5G时代的第一个杀手级应用

时间:2019-09-08 来源:www.phiphi-hotel.com

中金公司:黄乐平胡玉静

我们相信云游戏与ARVR等新一代智能硬件的结合可能成为5G时代的第一个杀手级应用。 5G解决了困扰云游戏和ARVR多年的网络带宽和延迟问题。 3D视觉和语音交互等AI功能也为游戏带来了更好的体验。我们看到电信运营商,互联网公司和硬件公司正在积极部署和探索云游戏的商业模式。云游戏和ARVR硬件也将相互补充。我们建议投资者关注ARVR近眼显示器光学解决方案,ARVR芯片平台,跟踪摄像头和传感器的核心链路。

5G低延迟,大带宽,大规模连接以及AI技术的进一步成熟将为消费电子应用注入新的动能。其中,我们认为ARVR和云游戏是消费电子应用的两大主要优势。

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5G有望解决云游戏和ARVR的技术瓶颈

游戏硬件的开发面临两个相互冲突的目标:1)提高硬件性能以提供更好的游戏体验; 2)简化硬件复杂性以扩展用户社区。云游戏试图通过将一些功能(如计算和渲染)移动到云来解决这一矛盾,但由于网络带宽(4K高清视频需要大于35Mbps)而不受欢迎。 Oculus VR和Google Glass所代表的VRAR遇到的主要问题包括电缆束缚,重型设备和延迟造成的眩晕。在5G低延迟,大带宽和其他功能下,云游戏和ARVR网络以及延迟瓶颈可以被打破,终端计算能力将得到解放,实现硬件和游戏体验之间的双赢。

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云游戏和云端ARVR改变了传统游戏的商业模式

我们已经看到谷歌和腾讯等互联网公司,以及索尼和Nvidia等硬件公司正在争夺加入云游戏的轨道,但流量收费问题可能成为5G时代云游戏的新瓶颈。我们观察到中国移动和中国联通正在积极推出Mi Mi Fast Tour和Wo Jia Yun Tour。其中,Mi Mi Express已正式推出,市场反响良好。我们相信未来的网络运营商和内容提供商将加强合作,实现双赢,订阅。商业模式除以模式中的游戏持续时间也鼓励内容供应商专注于游戏质量本身。

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在硬件方面,Facebook(Oculus)和索尼领导VR开发,我们相信5G和云ARVR的普及将使一体机的比例增加;我们预计AR眼镜将在未来两到三年内保持工业应用,包括微软HoloLens领先的开发,消费级AR仍有待在近眼显示器技术上取得突破,降低成本并推出新产品。

产业链中的投资机会:关注光学跟踪和近眼显示等核心产业链环节

据Statista称,全球云游戏市场将在2023年增长到4.5亿美元。根据IDC的统计数据,VRAR耳机2018年的出货量约为590万台,随着5G的到来,预计将有超过6800万台到达2023。我们对光学跟踪和近眼显示等核心环节的投资机会持乐观态度。

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